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現(xiàn)金管理除了做好日常收支，加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)速度外，還需控制好現(xiàn)金持有規(guī)模，即確定適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量。下面是幾種確定最佳現(xiàn)金持有量的方法。 1.成本分析模式 成本分析模式是通過(guò)分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。 企業(yè)持有的現(xiàn)金，將會(huì)有三種成本： （1）機(jī)會(huì)成本 現(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用，是有代價(jià)的，這種代價(jià)就是它的機(jī)會(huì)成本。現(xiàn)金資產(chǎn)的流動(dòng)性極佳，但盈利性極差。持有現(xiàn)金則不能將其投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，失去因此而獲得的收益。企業(yè)為了經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，有必要持有一定的現(xiàn)金，以應(yīng)付意外的現(xiàn)金需要。但現(xiàn)金擁有量過(guò)多，機(jī)會(huì)成本代價(jià)大幅度上升，就不合算了。 （2）管理成本 企業(yè)擁有現(xiàn)金，會(huì)發(fā)生管理費(fèi)用，如管理人員工資、安全措施費(fèi)等。這些費(fèi)用是現(xiàn)金的管理成本。管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無(wú)明顯的比例關(guān)系。 （3）短缺成本 現(xiàn)金的短缺成本，是因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)蒙受損失或?yàn)榇烁冻龅拇鷥r(jià)?，F(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升。 上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。 2.存貨模式 由上可知，企業(yè)平時(shí)持有較多的現(xiàn)金，會(huì)降低現(xiàn)金的短缺成本，但也會(huì)增加現(xiàn)金占用的機(jī)會(huì)成本；而平時(shí)持有較少的現(xiàn)金，則會(huì)增加現(xiàn)金的短缺成本，卻能減少現(xiàn)金占用的機(jī)會(huì)成本。如果企業(yè)平時(shí)只持有較少的現(xiàn)金，在有現(xiàn)金需要時(shí)（如手頭的現(xiàn)金用盡），通過(guò)出售有價(jià)證券換回現(xiàn)金（或從銀行借入現(xiàn)金），便能既滿足現(xiàn)金的需要，避免短缺成本，又能減少機(jī)會(huì)成本。因此，適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換，是企業(yè)提高資金使用效率的有效途徑。這與企業(yè)奉行的營(yíng)運(yùn)資金政策有關(guān)。采用寬松的投資政策，保留較多的現(xiàn)金則轉(zhuǎn)換次數(shù)少。如果經(jīng)常進(jìn)行大量的有價(jià)證券與現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換，則會(huì)加大轉(zhuǎn)換交易成本，因此如何確定有價(jià)證券與現(xiàn)金的每次轉(zhuǎn)換量，是一個(gè)需要研究的問(wèn)題。這可以應(yīng)用現(xiàn)金持有量的存貨模式解決。 現(xiàn)金持有量的存貨模式又稱鮑曼模型，是威廉.鮑曼（William Baumol）提出的用以確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量的模型。 企業(yè)每次以有價(jià)證券換回現(xiàn)金是要付出代價(jià)的（如支付經(jīng)紀(jì)費(fèi)用），這被稱為現(xiàn)金的交易成本?，F(xiàn)金的交易成本與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)、每次的轉(zhuǎn)換量有關(guān)。假定現(xiàn)金每次的交易成本是固定的，在企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金使用量確定的前提下，每次以有價(jià)證券轉(zhuǎn)換回現(xiàn)金的金額越大，企業(yè)平時(shí)持有的現(xiàn)金量便越高，轉(zhuǎn)換的次數(shù)便越少，現(xiàn)金的交易成本就越低；反之，每次轉(zhuǎn)換回現(xiàn)金的金額越低，企業(yè)平時(shí)持有的現(xiàn)金量便越低，轉(zhuǎn)換的次數(shù)會(huì)越多，現(xiàn)金的交易成本就越高，現(xiàn)金交易成本與持有量成反比。 3.隨機(jī)模式 隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。對(duì)企業(yè)來(lái)講，現(xiàn)金需求量往往波動(dòng)大且難以預(yù)知，但企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測(cè)算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時(shí)，用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量下降；當(dāng)現(xiàn)金量降到控制下限時(shí)，則拋售有價(jià)證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升。若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換，保持它們各自的現(xiàn)有存量。

“現(xiàn)金為王”一直以來(lái)都被視為企業(yè)資金管理的中心理念?，F(xiàn)金管理除了做好日常收支，加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)速度外，還需控制好現(xiàn)金持有規(guī)模，即確定適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量。下面是幾種確定最佳現(xiàn)金持有量的方法：

1.成本分析模式

成本分析模式是通過(guò)分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。

企業(yè)持有的現(xiàn)金，將會(huì)有三種成本：

（1）機(jī)會(huì)成本

現(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用，是有代價(jià)的，這種代價(jià)就是它的機(jī)會(huì)成本?，F(xiàn)金資產(chǎn)的流動(dòng)性極佳，但盈利性極差。持有現(xiàn)金則不能將其投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，失去因此而獲得的收益。企業(yè)為了經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，有必要持有一定的現(xiàn)金，以應(yīng)付意外的現(xiàn)金需要。但現(xiàn)金擁有量過(guò)多，機(jī)會(huì)成本代價(jià)大幅度上升，就不合算了。

（2）管理成本

企業(yè)擁有現(xiàn)金，會(huì)發(fā)生管理費(fèi)用，如管理人員工資、安全措施費(fèi)等。這些費(fèi)用是現(xiàn)金的管理成本。管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無(wú)明顯的比例關(guān)系。

（3）短缺成本

現(xiàn)金的短缺成本，是因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)蒙受損失或?yàn)榇烁冻龅拇鷥r(jià)。現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升。

上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。

2.存貨模式

由上可知，企業(yè)平時(shí)持有較多的現(xiàn)金，會(huì)降低現(xiàn)金的短缺成本，但也會(huì)增加現(xiàn)金占用的機(jī)會(huì)成本；而平時(shí)持有較少的現(xiàn)金，則會(huì)增加現(xiàn)金的短缺成本，卻能減少現(xiàn)金占用的機(jī)會(huì)成本。如果企業(yè)平時(shí)只持有較少的現(xiàn)金，在有現(xiàn)金需要時(shí)（如手頭的現(xiàn)金用盡），通過(guò)出售有價(jià)證券換回現(xiàn)金（或從銀行借入現(xiàn)金），便能既滿足現(xiàn)金的需要，避免短缺成本，又能減少機(jī)會(huì)成本。因此，適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換，是企業(yè)提高資金使用效率的有效途徑。這與企業(yè)奉行的營(yíng)運(yùn)資金政策有關(guān)。采用寬松的投資政策，保留較多的現(xiàn)金則轉(zhuǎn)換次數(shù)少。如果經(jīng)常進(jìn)行大量的有價(jià)證券與現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換，則會(huì)加大轉(zhuǎn)換交易成本，因此如何確定有價(jià)證券與現(xiàn)金的每次轉(zhuǎn)換量，是一個(gè)需要研究的問(wèn)題。這可以應(yīng)用現(xiàn)金持有量的存貨模式解決。

現(xiàn)金持有量的存貨模式又稱鮑曼模型，是威廉.鮑曼（William Baumol）提出的用以確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量的模型。

企業(yè)每次以有價(jià)證券換回現(xiàn)金是要付出代價(jià)的（如支付經(jīng)紀(jì)費(fèi)用），這被稱為現(xiàn)金的交易成本?，F(xiàn)金的交易成本與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)、每次的轉(zhuǎn)換量有關(guān)。假定現(xiàn)金每次的交易成本是固定的，在企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金使用量確定的前提下，每次以有價(jià)證券轉(zhuǎn)換回現(xiàn)金的金額越大，企業(yè)平時(shí)持有的現(xiàn)金量便越高，轉(zhuǎn)換的次數(shù)便越少，現(xiàn)金的交易成本就越低；反之，每次轉(zhuǎn)換回現(xiàn)金的金額越低，企業(yè)平時(shí)持有的現(xiàn)金量便越低，轉(zhuǎn)換的次數(shù)會(huì)越多，現(xiàn)金的交易成本就越高，現(xiàn)金交易成本與持有量成反比。

3.隨機(jī)模式

隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。對(duì)企業(yè)來(lái)講，現(xiàn)金需求量往往波動(dòng)大且難以預(yù)知，但企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測(cè)算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時(shí)，用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量下降；當(dāng)現(xiàn)金量降到控制下限時(shí)，則拋售有價(jià)證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升。若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換，保持它們各自的現(xiàn)有存量。